量化对冲 基金_量化对冲基金价值计算

1.什么是量化基金 量化基金是什么意思？

2.量化对冲基金什么意思？

3.量化对冲基金特点有哪些

4.什么是量化对冲基金?

5.对冲基金是什么意思

6.财富公式（二）送给你一个从赌马场里跑出来的财富小公式

7.量化对冲基金的特点及优势

8.量化对冲是什么意思?

9.三个生活中的例子，让你秒懂量化对冲基金的原理

10.如何选择量化对冲基金

什么是量化基金 量化基金是什么意思？

市场波动剧烈，在此行情下，基金投资纷纷倾向于选择稳健低风险的产品，而攻守兼备量化基金也进入了人们的选择范围。量化基金总是被说成量化对冲基金，那么量化和对冲分别是什么意思？什么是量化基金呢？

近年来随着证券市场不断发展，金融衍生产品不断，做空工具不断丰富，投资的复杂程度也日益提高，投资策略和盈利模式发生根本性改变，导致证券市场投资者的构成比例出现了相应的变化。专业投资管理人的占比越来越大，且有加速之势。其中以追求绝对预期年化预期收益为目标的量化对冲投资策略以其风险低、预期年化预期收益稳定的特性，成为机构投资者的主要投资策略之一。

所谓“量化对冲”其实是“量化”和“对冲”两个概念的结合。

通过对比与总结，耶鲁财富认为以下说法最为直观：其中“量化”投资是区别于传统“定性”投资而言的。量化投资通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额预期年化预期收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。由此可见，所有采用量化投资策略的产品(包括普通公募基金、对冲基金等等)都可以纳入量化基金的范畴。量化投资的最大的特点是强调纪律性，即可以克服投资者主观情绪的影响。

“对冲”的概念最早由Alfred W. Jones 于1949年创立第一只对冲基金时提出，他认为“对冲”就是通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化。从广义上而言，对冲基金本身难以具体去定义，一般被定义为利用期货、期权等金融衍生产品以及相关联的不同股票进行多空操作，从而预防或降低风险，锁定盈利。

资本资产定价理论(CAPM)告诉我们，投资组合的期望预期年化预期收益由两部分组成：

其中α预期年化预期收益为投资组合超越市场基准的预期年化预期收益，β预期年化预期收益为投资组合承担市场系统风险而获得的预期年化预期收益。一般而言，优秀的基金经理可以通过选股、择时获得α预期年化预期收益，但无法避免市场下跌带来的系统风险。例如2008年，上证指数跌幅超过60%，而优秀的基金经理所管理的产品年预期年化预期收益率为-30%左右，这种情况下，虽然战胜了市场，但依旧是亏损的，因为市场下跌的系统性风险无法有效规避。耶鲁财富研究认为，结合国内市场，过去由于缺乏做空工具，单一做多的形式确实存在极大的局限性。自2010年沪深300股指期货，“对冲”才获得显著的应用，并开始取得不错的效果。

而通过对冲手段可以剥离或降低投资组合的系统风险(β预期年化预期收益)，获取纯粹的α预期年化预期收益，使得投资组合无论在市场上涨或下跌时均能获取正预期年化预期收益，因此对冲基金往往追求绝对预期年化预期收益而非相对预期年化预期收益。

量化对冲基金什么意思？

量化对冲基金一般指量化投资与对冲基金。

量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。从全球市场的参与主体来看，按照管理资产的规模，全球排名前四以及前六位中的五家资管机构，都是依靠计算机技术来开展投资决策，由量化及程序化交易所管理的资金规模在不断扩大。

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

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style="font-size: 18px;font-weight: bold;border-left: 4px solid #a10d00;margin: 10px 0px 15px 0px;padding: 10px 0 10px 20px;background: #f1dada;">量化对冲基金特点有哪些

量化对冲基金是一种采用量化投资策略的对冲基金，它利用数量模型和算法，结合大量的历史数据和实时市场信息，进行分析和预测，以实现投资收益。量化对冲基金的特点主要包括以下几点：

1.系统性投资策略：量化对冲基金采用量化投资策略，通过对大量历史数据进行分析，挖掘潜在的投资机会，并利用数学和统计模型来优化投资组合。这种系统性的投资策略可以降低人为主观因素的影响，提高投资决策的客观性和准确性。

2.风险对冲：量化对冲基金广泛使用各种风险对冲工具，如期货、期权和其他衍生品，以降低市场风险，提高投资组合的稳健性。通过对不同资产类别、行业和地区的投资进行风险对冲，量化对冲基金可以在保持收益潜力的同时降低投资风险。

3.高频交易：量化对冲基金通常采用高频交易策略，利用计算机程序和算法，在短时间内进行大量交易，捕捉市场瞬息万变的机会。这种交易策略可以降低交易成本，提高投资回报。

4.技术驱动：量化对冲基金依赖于先进的科学技术，如高性能计算机、大数据分析、人工智能和机器学习等。这些技术帮助基金管理人更好地捕捉市场趋势，优化投资策略，提高投资回报。

5.投资分散化：量化对冲基金通常会投资于多个资产类别、行业和地区，以达到投资分散化的目的。这种投资策略有助于降低单一资产或市场的风险，提高投资组合的整体表现。

需要注意的是，量化对冲基金虽然具有上述特点，但也面临着一些挑战，如市场风险、模型风险和技术风险等。投资者在考虑量化对冲基金时，应充分了解其特点和潜在风险，并在投资决策中充分考虑这些因素。

什么是量化对冲基金?

量化对冲基金一般指量化投资与对冲基金。

量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。

从全球市场的参与主体来看，按照管理资产的规模，全球排名前四以及前六位中的五家资管机构，都是依靠计算机技术来开展投资决策，由量化及程序化交易所管理的资金规模在不断扩大。

为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

对冲基金是什么意思

对冲基金：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。

对冲基金：是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

扩展资料：

对冲基金交易模式：

在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1)，将对冲基金的交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲和期权对冲。

1，股指期货

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。

2，商品期货

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；

而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。

3，统计对冲

有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。

统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。?

统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

4，期权对冲

期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。

在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。

参考资料：

财富公式（二）送给你一个从赌马场里跑出来的财富小公式

恋爱容易，婚姻不易，且行且珍惜！

当你爱上一个人，并且决定共度终生时候，突然发现这个人的某一个价值观是你否定的，怎么办？选择容易，放弃很难，如果此人如此重要，更不能轻易放弃，说不定你是误判！

为了不误判我最近无比稀罕的查理.芒格，接下来我就有了十足的热情把他的赌马和价值投资的梗弄个水落石出。

华丽丽的财富小公式再次登场：

f* = （bp - q） / b

一见到数学公式就头大的有没有啊？ 但是无论是还是投资，目的不是带入数字计算公式而是要获得这些工具背后的 真谛 。

凯利公式的（bp - q） / b在数学中通常叫做 期望值 ，如果期望值在完美状态是1的话，意味着押上全部，如果计算出超过1，就是加杠杆，可是现实世界里没有真正100%的 期望值 ，也就是说押上全部意味着你也有可能失去全部，加杠杆有可能就是失去这个全部之外的全部，所以 想要使用这个财富小公式获得最佳期望值的前提下，控制风险仍然是最首要的任务。

凯利公式之所以适用于是由于输赢与局数有关与顺序无关，所以，每次都与上次的没有关系，当你押上全部的时候，如果输了，意味着你本金全部损失，投资不一样，投资股票并不会让你一下本金为零，所以被修订后得凯利公式用在了量化对冲基金中。

此刻为了让我少啰嗦几千字，必须再次请出爱因斯坦爷爷----

爱因斯坦告诫：科学理论应该尽可能简单，但是不能过于简单 ！

这个小典故你一定知道---

问：大象进冰箱分几步？

答：共3步：1是开冰箱门，2 大象走进去，3关冰箱门

这里为尊重你的耐心和爱因斯坦爷爷的告诫，我把 凯利公式的应用分成2步解析 ：（你需要十分钟左右的阅读时长）

凯利公式铁律告诉你期望值是正的时候才可以，是负值的时候绝对不可以做任何动作哦。

?第1小步：

做一道选择题---

无论是还是投资，所谓的 “全部” 在你的承受能力是多少，也就决定着你 把多少本金判了死刑 。如果通过我前几篇文章你知道了你押上的那个 全部是你的资金的20% 的时候才是 相对安全 的数字，下面我给你通过凯利公式算出了3个假设值，你来做一个选择题：

在期望值（f）都是20%的情况下，你选那个？

1.“小博大”：胜率20%，赢了1赔5，输了全光。bp - q = 5*20% - 80% = 20%

2.“中博中”：胜率60%，1赔1。bp - q = 1*60% - 40% = 20%

3.“大博小”：胜率80%，1赔0.5。bp - q = 0.5*80% - 20% = 20%

答案解析：

选1:你是赌徒心理，需要重新理解凯利公式（记得上篇我说法国大选，如果选马克龙之外那3个任选的结果）

选择2:此处忽略不解释

选择3:你有潜质做量化对冲基金哦！

华尔街的标准玩法就是以大博小，要大概率，加杠杆.（这里需要声明一下：我没用也不会用杠杆，并且绝不赞成用杠杆，所以对杠杆知识不够，有兴趣的小伙伴自己补课）

? 理论上 ：

股票的假设和有点不一样。股票是一个连续的过程，未来某一个时刻的收益率不是固定的一 个值，量化对冲业务的聪明人们借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来 股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上，综合归纳成因子和模型程序， 最终纪律严明 ? 地按照这些数量化模型组合来进行独立投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。 （这里我们带入爱因斯担的告诫暂时不深入研究，作为非金融专业投资者只要知道基本原理就够了）

?为了简单直观的理解，我用了3步形容专业人士们搞的上面那复杂活儿：

1）选出足够多股票，看股票价格四处溜达

2）为了防止跑偏，上下各弄一条道牙子（止赢和止损线）

3）在道牙子上蹲着等谁越界就逮它（等有效信号）

（有效信号：央妈降息，余哥喊话，股市放量，公司财报美美的等等）

交易所做的事情，就是这么寻找信号，找到有效信号，意味着信号背后的事件会使股价的概率分布偏离，赢的期望变大。同时设置止盈止损线，这样也就固定了下来（固定是美丽的童话，其实就是大概齐）

把投资股票的过程转换成一个连续的过程就是信号发出喊你入场了。止赢止损发生的时候，就是赶快跑。和损失率就是止盈止损与入场价格之差。一次入场和出场就相当于模型中的单次，单次的仓位由凯利公式确定。

大白话总结：

此活儿可以理解，专业人士用的是蒙特卡洛模型（随机游走），投资过程重复1000次（次数越多越好），求净值的几何平数。

以上他们干的一些复杂的活儿这么简单的理解：

干嘛：找信号

目的：固化了胜率

期望:赚大钱

结果:想的美

生物系统告诫：永远记住这个世界充满了因果性和蝴蝶效应，模型只是一个近似的替代。

与其说凯利公式是一种算法，倒不如说她其实是一种思维方式，比例的偏离决定者还是投资，想要长期获利并形成复利也是很难做到的，市场上1赚2平7赔的说法，对于韭菜来说就是10次操作中7次赔3次赚，那个所谓的胜率（p）就是30%，看到没有只有30%的胜率，你看看，能不哀嚎一片！

用赌马比喻价值投资源于是查理.芒格喜欢比较赛马的彩池系统和股票市场之间的共同点，此外他还把最好的投资比喻成赛马中 定错价格 的赌局。他说：我们寻找一匹获胜几率是1/2，是一赔三的马，他和他的好基友巴菲特一辈子就是用凯利公式，带着复利表，手拉手的寻找着那只标错的纯种马，这几只马如今一直躺在伯克希尔哈撒韦的财务报表上，几十年没有变化，一直躺着产生了几何级的复利增长收益率。

从小黄车上摔下来摔醒了我，我们习惯于把我们不懂的东西当作难题，我们恐惧与我们未知的那个恐惧，我们也习惯把所谓的复杂事情认为是复杂，归根结底是我们的基因就告诉我们对未知的东西第一反应是躲避，可是如果你去面对它一次，你去与恐惧对话一次，也许他们并没有那么难，也许他根本没没有那么恐惧，一切存在于我们的假想和所以然，一切也都基于对未知和不确定的迫不及待的忽视。 正如原本一个简单的凯利公式被对冲基金用的要多复杂就有多复杂，其实，它并没有那么复杂。凯利公式简单到她的重要变量都是可以固化的，而对冲基金却非要把不可能固化的东西用模型固化，并且操作纪律极其不严格，我想这就是巴菲特和查理芒格选择关闭它们的对冲基金的根儿吧！

一句老话：聪明反被聪明误

华尔街聪明又专业的人们都认为自己太聪明，过于聪明反被聪明误，芒格提到一个著名的投资基金公司破产的原因也在我们这句老话里充分体现了。

（在“穷查理宝典”这本书里有一个专业的过于专业的例子就是通用设计二门五人坐越野车的梗儿）

查理.芒格用赛马梗的真正原因不只是他认可凯利公式的适用价值，更重要他是如此简约，但没那么简单。科学家凯利的理论基础就是从有一定内部消息的赛人缘起的。一个有内幕消息的赛马人第一个自然的想法一定是放入全部资金，但是这样就有可能外一造成输掉就有可能血本无归的惨样儿，凯利要解决这个问题中，任何时候输掉全部肯定是不符合最大化积累收益的需求的。真正需要的是长期积累的复利收益，对于积累的收益最后的结果值和输赢的局数有关，和输赢的顺序无关，所以推导出一个最佳的投入仓位比，来最大化长期的积累效应-华丽丽的凯利小公式。

查理芒格和巴菲特最优化的利用了自己的思维模型系统把凯利公式应用到了极致不说，他们还保持了凯利公式本质和根髓，并长此以往的简单执行着，这才是华丽丽的财富公式：

1）3倍（b最好标错）

2）找到标的好马以后押重注（他们的投资收益来源于最多10家成长性公司）

3）符合巴菲特随身携带复利表的梗儿（最大几何收益）

4）胜算p就凭二位的100多个思维模型和其他智慧（此处省略1万字）用1/2这个比率是不是给全人类一个面子！是不是！

5）他至于一年后关闭对冲基金（因为华尔街知道一切规矩缺从不按此执行）

6）不可预测性都是未知的，而对冲基金的数据都是历史的平均值，

7）老爷子们是绝对的遵重了人性带来的不确定风险，也是为嘛他后悔自己心理学学的太晚的梗儿

?价值投资的真谛如果明显的摆在那里，我却长篇累牍的深度挖掘：利用知识，长期，复利，执行，原则是简单但不要过于简单，知易行难，不行你试试！

2017.4.28

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-1-死磕赛马梗儿---------

全面啰嗦一下赛马和凯利延伸小情节：

科学家凯利的理论基础就是从有一定内部消息的赛马人缘起的。

一个有内幕消息的赛马人第一个自然的想法一定是放入全部资金，但是这样就有可能外一造成输掉就有可能血本无归的惨样儿，凯利要解决这个问题中，任何时候输掉全部肯定是不符合最大化积累收益的需求的。真正需要的是长期积累的复利收益，对于积累的收益最后的结果值和输赢的局数有关，和输赢的顺序无关，所以推导出一个最佳的投入仓位比，来最大化长期的积累效应-华丽丽的凯利小公式

凯利从赛马的模型推出了凯利公式的雏形。对于赛马，第一个自然的想法就是放入全部资金，但这会造成血本无归的惨状，凯利要解决的这个问题在任何时刻输掉全部资金显然是不符合最大化累积收益的需求，真正应该关心的是长期累积的收入（compound return）

终于明白为什么芒格用赛马比赛做比喻

第一：凯利雏形就是赛马

第二：复利增长

第三：正好符合凯利的单次方式

芒格把每找到一个获胜51%，是1赔3的公司就开始按凯利公式，最低标准是这种马，以他能力找到贴错的马比我们机会大很多，而他的一但找到，按照凯利公式只要胜算足够接近100%他们会下重注，然后就是放在那里复利增长长再增长，哎呀我哥，你们太牛逼，今天终于悟懂了，为嘛芒格是做了一年对冲基金就退出了。

-------2--对冲基金用的模型之一的实例---------

举例必须举例：被修订后的凯利公式

因为股市的涨跌不会一次性赔光本金，所以引入损失率对凯利公式做微调，即更一般性的凯利公式：

f：仓位比例

Pwin：赌赢的概率—股市上涨概率

Ploss：赌输的概率—股市下跌概率

b：率（资产从1增加到1+b）

c：损失率（资产从1减少到1-c）

推导的过程这样理解一下：（维基百科)

一次投资过程，压上总资本（A）的一定比例：f*A。有pwin的概率赢，赢了财富为A*（1+fb），ploss的概率会输，输了资本变为A*（1-fc）。N次投资后，总资本函数为：

凯利公式要做的是使得总资本曲线的几何收益最大，也就是log(An)/N最大。即log(AN)/N对f求导=0时f的值就是凯利公式了.

应用一下这个公式：

假设我们找到了一个有效信号。并且根据历史上的统计，过去三年这个有效信号发生了1000次。以信号发出的价格为起点，在20%的正收益时止盈，在20%的负收益时止损。

那么在信号发出后，如果先触碰盈的次数570次，先触碰止损的次数430次（这里只是为了举例而做简化，实际中需要做更多的工作）于是，我们就成功的把问题转换成了一个连续的问题：有这么一种，赢一次的为20%，输一次的损失率为20%，赢率为57%

对应公式，有Pwin=0.57，Ploss=0.43，b=0.20，c=0.20

此时f=Pwin/c – Ploss/b = 0.57/0.20 – 0.43/0.20= 70%

也就是说，不管你现在剩余多少钱，应该买入剩余部分的70%的仓位。

量化对冲基金的特点及优势

了解产品的特点及优点，在市场行情波动的时候能够更好投资，那量化对冲基金的特点及优势是什么？如何选择量化对冲基金产品呢？

量化对冲基金是什么？

量化对冲产品有以下几方面特点：

1、投资范围广、投资策略灵活

普通公募产品由于投资范围受限，参与衍生品投资的比例较低，例如我国《证券投资基金参与股指期货交易指引》规定，基金持有的买入股指期货合约价值不得超过基金净资产的10%，基金持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值20%。且必须以套期保值为主，严格限制投机。

而对于部分私募量化对冲产品（如私募基金、公募专户、）而言，不仅可以在现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货等各类资产间灵活配置，而且没有投资比例上的限制，极大地提高了投资的灵活性。

2、以追求绝对预期年化预期收益为目标。

由于公募基金有投资范围和仓位限制，如股票型基金不得低于60%的规定（部分基金更高），只能靠买入持有或者降低仓位管理资产，更多是靠天吃饭，使得在下跌行情中无法避免系统性风险，因此公募产品业绩的考核一直更加注重相对预期年化预期收益排名，于是造成前述某些基金虽然跑赢了市场但依然亏钱的窘境。而对冲基金投资策略灵活，可以通过做多/做空、股指期货对冲等方法降低投资组合的系统风险，无论市场上涨还是下跌，均能获取一定风险下的绝对预期年化预期收益，以追求绝对预期年化预期收益为目标。

另一方面，近些年来我国A股市场始终处于弱势震荡状态，行业板块之间轮动特征明显，因此公募产品业绩波动巨大，今年业绩第一的基金明年很可能倒数第一，大有你方唱罢我方登场之态势。受此影响，投资者的风险偏好愈发降低，其对稳健预期年化预期收益的追求愈发迫切，绝对预期年化预期收益产品也越来越受到市场的重视和欢迎。

3、更好的风险调整预期年化预期收益。

通过比较海外对冲基金和主要市场指数的业绩表现可以看到，长期中各类策略对冲基金的累计预期年化预期收益均超于了主要市场指数，均实现了正历史预期年化预期收益率。在市场下跌时，对冲基金也体表现一定的抗跌性，如2008年金融危机期间。整体来看，对冲基金在获取稳定预期年化预期收益的同时提供了更好的防御性。

4、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值。

考察过去13年间各对冲基金指数与全球主要市场指数的相关性可以看到，除恒生指数外，对冲基金与主要市场指数间的相关性都比较低，其中日经255和法国CAC指数与各对冲基金指数均呈负相关，因此将对冲基金加入投资组合后可以降低组合整体的预期年化预期收益波动并提高组合的风险调整后预期年化预期收益。另外，各类对冲基金指数间的相关性较高，因此在采用不同策略的对冲基金间配置不能有效降低组合的整体风险。

量化对冲的优势：

量化对冲是什么意思?

?量化对冲?是?量化?和?对冲?两个概念的结合。

1、量化：指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。

2、对冲：指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。

量化对冲产品有以下几方面特点：

1、投资范围广泛，投资策略灵活；

2、无论市场上涨还是下跌，均以获取绝对收益为目标；

3、更好的风险调整收益，长期中对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性；

4、与主要市场指数相关性低，具备资产配置价值。

环球青藤友情提示:以上就是[ 量化对冲是什么意思? ]问题解答,希望能够帮助到大家！

三个生活中的例子，让你秒懂量化对冲基金的原理

提起对冲基金经理，很多人脑海中立即浮现这样的形象：一群对资本市场和人性了如指掌的大神，手握百亿资金，就像一只四处张望投资机会的巨鳄，随时准备掀起一阵腥风血雨。

其实，对冲基金真没有这么神秘。我外婆利用“对冲策略”烧菜的时候，对冲基金还没诞生呢（首只对冲基金出现于上世纪50年代）。下面随便举几个例子，你就会发现，其实对冲策略一直都蕴含在我们的生活智慧中：

醋去鱼腥原理：鱼有鲜味，但又有腥味。腥臭因为胺类等碱性物质；醋中含有乙酸，能够中和掉胺类，去除腥味，只留下鲜味。

跑步减肥原理：我们爱吃美食，但是美食中含有很多卡路里，能堆积成脂肪。而跑步能让脂肪细胞释放大量的非酯化脂肪酸，进而使脂肪细胞瘦小，达到减肥效果，这样就能放心享受美味。

用扬场机给谷子脱粒原理：我们想要的是谷粒，但是谷糠一直紧紧包裹着谷粒。用扬场机将谷子脱粒，就能将谷粒和谷糠分离开来，只留下饱满的谷粒。

类似的案例不胜枚举，虽然我们不懂金融，却深谙对冲的理念：假如A中含有我们不想要的事物β，就可以通过B中的-β对冲掉它，安心获得α。

那真正的对冲基金是如何操作的呢？以华宝量化对冲基金为例，它通过做空股指期货来对冲市场系统性风险，从而获取绝对收益。

具体来讲，主要是通过下面两步实现绝对收益：

1.组建收益超越市场的股票组合。这方面华宝量化对冲基金颇有心得。华宝兴业基金量化团队经过精心研发和不断验证，建立了量化行业配置模型、量化α选股模型两大模型，分别从行业和个股角度择选优质股票，并适时调整个股，确保股票组合战胜市场。

2.通过做空股指期货，对冲市场系统性风险。因基金所选的股票组合能战胜市场，故而理论上：当市场上涨时，股票组合盈利多，而股指期货亏损少，最终盈利；当市场下跌时，因为股票组合亏损小，而股指期货盈利多，最终仍然盈利。所以，无论市场如何，只要组合发挥超额收益作用，对冲基金都能获取绝对收益。

以前有一个故事说，两个人在森林里遇到了野兽，其中一个说，别跑了，跑也没用。而另一个却说，跑过了你我就能活。道理是一样的，没有对冲工具之前，市场如果一路下跌，没人能够幸免。但有了对冲工具之后，情况就不一样了。

第一、不惧市场熊牛，追求绝对收益华宝量化对冲基金采用市场中性策略，以完全套保为原则对冲风险，与股市、债市的相关性很低。自2014.9成立以来，华宝量化对冲混合基金成功穿越3次股市深幅调整：在今年1月下旬、4月下旬、6月中旬A股大幅调整中，平稳避险，历次净值涨幅超越沪指均在5个百分点以上。

第二、团队经验丰富，运作业绩优秀华宝兴业是国内基金业首批量化对冲专户管理人，拥有超过9年主动量化策略研究经验，2011年发行了旗下第一只量化对冲专户产品，之后陆续发行了5期量化对冲专户，并于2014年9月发行成立华宝量化对冲公募基金，迄今已保持连续10个月月度正收益的表现。

如何选择量化对冲基金

选择对冲基金，考虑的是以下这些风险指标，事实上，从绝对收益来看，可能包含着多种信息，我们需要穿过业绩迷雾，把最有价值的信息提炼出来，才能做出一个科学的选择。

一、收益波动率最小的产品，才是首选产品

收益波动率是对收益变化幅度的测量。收益的波动率越大，说明基金承担的风险越大。　　

我们不可盲目地去追买收益率最高的产品，因为当大盘下跌时，也许这个收益率奇高的基金往往会以更快的速度下跌，下跌的幅度比其业绩比较基准可能大很多。投资者如果投资这种基金将会承担比较高的风险。原因在于，在投资者需要资金而被迫赎回产品份额时，高波动率的产品意味着有较大的可能会以亏损“割肉”方式赎回。

如明汯CTA，自产品成立以来，历经数次巨震行情考验，没受任何影响，一直保持平稳向上的走势，每月正收益，月回撤为0。如下面的月净值走势图，呈现出一条平滑向上的完美的净值走势直线。

二、回撤最小的产品，才是最佳产品。

最大回撤表示一只产品在一段时间内资产净值最大的下跌百分比。

这个指标的含义是这样的：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。

不管怎么定义，至少这两点是目前的主流认识：

1.最大回撤越小越好；

2.回撤和风险成正比，回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小

从上表中，我们可以发现，创元渡沃一号严格控制住了风险，每周都是正收益，回撤几乎为零。

三、夏普比率比较高的产品，才是最靠谱产品

夏普比率是由斯坦福大学的金融学教授William F.Sharpe于1966年发明，主要用于衡量共同基金的收益表现。目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。

夏普比率的计算方法为用每期的平均回报减去无风险回报率得到的差，再除以收益回报的标准差。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。而夏普比率越高，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。

　而无论是在国内还是国外，长期来看，比如至少一年期限，能实现靠谱比率超过2的投资业绩，可持续性很高，难度也很大。投资者应该密切关注，这类能长期实现靠谱比率超过2的基金；我们不建议投资者投资任何靠谱比率低于0.5的基金。