俄罗斯未来油价预测分析_俄罗斯未来油价预测

1.未来油价，会重回高位吗？

2.俄罗斯将推进石油采矿业税改

3.石油价格未来会反弹暴涨，还是持续下跌？

4.专家称油价将要突破150美元，谁是最大的获益者？

未来油价，会重回高位吗？

目前原油价格在40美元左右，相对于此前原油的价格，现在价格虽然不高，但是比年初二三十美金已经上涨了许多，目前来讲，也在合理区间，短时间内油价，不会出现大规模的上涨，倘若未来两年全球经济复苏，油价可能会上涨，但是涨幅有限

首先，全球经济形势受到严峻考验。美国和欧元区作为全球举足轻重的经济体，经济复苏之路漫长而又缓慢，倘若年底疫情依然得不到控制，很可能接下来几年时间，经济都会走在缓慢复苏的路上，经济形势不景气，原油的需求自然会下降，对油价难以形成支撑。目前来看，未来两三年时间，全球经济依然充满不确定性因素，经济的复苏之路布满各种挑战，原油价格后市，也不会出现大规模的上涨。

第二，原油市场减产持续，但是市场需求动力不足。3月份开始，原油价格暴跌，引发金融市场波动，很多国家和地区已经趁低价储备了大量的原油，对原油的需求量并不会增加，相反会削弱。对于产油国而言，哪怕减产，很难以改变市场供过于求的局面，所以说未来油价，在很长一段时间内，上涨的几率较低。

第三，产油国原油生产成本低。原油被称为流动的黄金，也令许多产油国经济腾飞，由于资源丰富，技术成熟，它们的原油成本很低，类似于沙特产油成本可能在7—15美元左右，俄罗斯产生产成本可能在14—22美元左右，也就是即使低价，对他们来讲依然有利润，这对市场来讲就是一场洗牌，类似于美国的页岩油，生产成本却在30—40美元。

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俄罗斯将推进石油采矿业税改

俄罗斯财政部希望建立起一个更统一、更公平的税收制度，提高整体效率，为国内外石油公司创造一个更加公平的竞争环境，进而更好地助力石油采矿行业的发展。

近日，俄罗斯国家杜马通过了财政部提交的关于石油采矿业税改的提案。俄罗斯将对石油业和采矿业增税，并统一和简化相关税制。

税改目标不只为金钱

此次税改法案的几项重点是：取消对成熟油田和生产高黏度原油的油田（通常具有较高开采成本）的税收减免；取消里海、西伯利亚东部和北极地区部分油田项目的出口关税豁免待遇；将向金属和化肥生产商征收的矿产开采税（MET）税率提高两倍，并从2021年起取消高黏度石油的MET零税率待遇，黄金、钻石和煤炭开采企业不在此范围内。

俄罗斯财政部表示，会继续支持油田项目，但要在实施超额利润税（EPT）制度的基础上进行。实际上从去年开始，俄罗斯已经对一些油田征收了EPT。财政部相信，EPT能够起到有效的税收调节作用，即鼓励企业投资于开采条件复杂、尚未开始大规模开发的新油田，或者处于产量衰减期的油田，比如西西伯利亚地区的部分老油田。财政部旨在通过此举，一方面稳住传统产油区近年来不断下滑的原油产量，另一方面刺激东西伯利亚及以北地区新油田的开发。

据了解，财政部对目前EPT的实施效果并不满意，认为其在去年造成了相当于数十亿美元的财政收入损失，并因此提出了一些调整措施，包括限制油田项目以前年度亏损的结转，重新修改可税前扣除的成本上限等。财政部的长期改革目标是在全国推广EPT，并逐渐取代其他税种。

受国际原油价格疲软、卢布贬值和新冠肺炎疫情的影响，俄罗斯长期面临严重的预算赤字。今年以来，俄罗斯加大了对白俄罗斯的经济援助，其中包括一笔15亿美元的贷款，这更使得俄罗斯的财政状况雪上加霜。

据估计，此次税改将为俄罗斯带来每年约3400亿卢布（1美元约合76.0326俄罗斯卢布）的财政收入，相当于政府2021年预计预算赤字的12%左右。“在当前的困难时期，每个人都应该参与解决国家和人民面临的问题。”俄罗斯总理米什乌斯廷在一次会议上这样说道。他将此次税改法案描述为“对一些盈利行业小幅增税”。克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫也表示：“面对预算赤字，财政部积极寻找增加预算收入的来源。这是一个完全正常的行为。”

在俄罗斯，油田项目的税收减免通常是由利益团体通过游说获得的，这使得俄罗斯财税部门的相关职权不能有效发挥。财政部希望建立起一个更统一、更公平的税收制度。财税部门强调税改的意义不只是金钱，而是将复杂的税制进行简化，提高整体效率，为国内外石油公司创造一个更加公平的竞争环境，进而更好地助力石油采矿行业的发展。

各石油巨头受影响不同

俄罗斯天然气工业股份公司受税改的冲击最大。根据VTB Capital银行的测算，在新法案下，该公司明年可能损失21%的息税前利润。这主要因为其在北极的Novoportovskoye油田将失去目前的税收优惠。鞑靼石油公司在鞑靼斯坦的高黏度油田的核心收益可能会下降20%，俄罗斯第二大石油生产商卢克石油公司的收入可能会下降8%。俄罗斯金属矿业公司和鞑靼石油公司的股价还因税改提案的通过而应声下跌。

俄罗斯石油公司作为俄罗斯最大的石油公司和本国石油行业的领导者，一贯享有政府给予的特殊照顾，受到的影响微乎其微。财政部将向俄罗斯石油公司的两个大型油田Priobskoye油田和万科尔油田提供新的税收减免优惠。据了解，Priobskoye油田是苏联时期在俄罗斯汉特—曼锡斯克石油中心地区发现的一处油田，目前正面临产量下降和含水率升高的困境。位于北极圈内的万科尔油田在十年前投产，石油和天然气凝析油可采储量达4.8亿吨，将在俄罗斯石油公司即将上马的Vostok大型石油项目中发挥关键作用，来自万科尔油田的减税红利将会有效地补贴到Vostok油田建设项目上。

外汇交易商Sova资本的米奇·詹宁斯分析说，受税改影响严重的生产商肯定会积极游说，反对这些政策变化，虽然根据该公司的统计，在过去八年里，石油采矿行业的税收负担实际是在下降的。

卢克石油公司首席执行官瓦吉特·阿列克谢罗夫表示，他理解国家正面临着艰难的经济环境，石油行业此时必须成为支撑的肩膀。不过，如果税收上的争议得不到任何解决，卢克石油公司的关键经营指标甚至可能直到2023年也无法恢复到油价危机前的水平。他分析称，目前每桶40美元的油价已经很低了，如果油价持续走低，公司的投资将会继续减少。而投资活动减少将导致油价逐步上涨，并使市场在未来企稳。他预计油价将在明年第一季度升至每桶50美元左右。但他认为，严苛的税收政策将阻碍该公司从疫情中复苏，公司将继续与政府进行沟通。

俄罗斯石油生产商Gazprom Neft在发给路透社的评论中称，希望政府能够在弥补财政预算和保持企业活力之间找到平衡。诺里尔斯克镍业、俄罗斯铝业、谢韦尔钢铁和耶夫拉兹等金属采矿企业也都表达了不满。

有专家分析认为，当政府需要资金来促使经济复苏之际，增加资源行业的税负不失为一种实用的办法，但要在使用前予以慎重考虑。因为这种突然而剧烈的政策变化，会凸显俄罗斯税收营商环境的不可预测性，这也是造成俄罗斯企业一直以来对投资活动持谨慎和消极态度的原因之一。

石油价格未来会反弹暴涨，还是持续下跌？

未来石油价格肯定会反弹，但暴涨的可能性不大。随着疫情的发展，全球石油需求量大跌30%以上，油价自然会下跌。再加上，此前沙特、俄罗斯坚持不减产，又给油价重击。目前，油价已经在20美元/桶的区间上下徘徊。趣评之所以会认为油价必然反弹，主要原因有四点：第一，美国会极力保住页岩油产业，必然要抬升油价；第二，俄罗斯与欧佩克已经达成了减产协议；第三，新冠肺炎疫情过后，石油需求会反弹；第四，石油价格一直都是波动性的，有涨有跌。

第一，美国会极力保证页岩油产业。如果国际原油价格低于35美元/桶，美国的页岩油产业就要赔钱。页岩油开采成本比较高，约在35美元/桶-45美元/桶之间。美国传统能源行业是川普最重要的金主之一，川普为何要退出《巴黎气候协定》？就是为了这些传统能源行业的利益。所以，油价下跌以后，川普才不断呼吁沙特与俄罗斯。为了能够连任，为了继续争取能源产业的支持，川普也必然会出手提升油价。

第二，俄罗斯与欧佩克已经达成了减产协议。2016年，俄罗斯与欧佩克达成了减产协议。等到了2020年2月，俄罗斯拒绝继续减产，决定增加产量，也是导致油价下跌的重要原因。在俄罗斯拒绝减产以外，沙特也声明要提升石油产量。

现如今，俄罗斯与沙特达成了减产协议，两国每天减产110万桶原油。在两国宣布减产以后，国际油价有所反弹。未来，并不排除俄罗斯与沙特会继续减产，以保证原油价格反弹。毕竟，国际油价下跌，对于俄罗斯与沙特都非常不利。

第三，国际石油需求会有所增加。新冠肺炎疫情导致石油需求暴跌， 这是油价下跌的最重要原因。以美国为例，在3月6日-4月7日这一个月之内，石油需求由2180桶/天下跌到了1410桶/天。但随着新冠肺炎疫情的减缓，各国对石油的需求也会增加，国际油价自然也会回升。现如今，20美元/桶区间徘徊，确实属于不正常的低价。

第四，石油价格具有波动性。国际原油价格本来就是波动的，20美元/桶-40美元/桶根本就不是常态。在2010年之前，国际油价还曾经超过100美元/桶。趣评认为，等到新冠肺炎疫情结束，油价就会恢复到40美元/桶-50美元/桶的区间。

石油是世界最重要的贸易品，又关系到美元的霸权地位，价格既不会长期维持高位区间，又不会长期维持地位区间。

专家称油价将要突破150美元，谁是最大的获益者？

我认为石油出口国将是最大的获益者。

这个逻辑其实非常简单，当油价进一步飙升的时候，这基本上意味着所有需要进口石油的国家的生产成本都会相应提高。对于那些石油出口国来说，因为出口石油的单价会变得越来越高，所以他们所享受到的利润也会越来越高，他们才是油价上涨的最大受益者。

1、石油出口国是最大的获益者。

我们经常所提到的石油主要有三个渠道，第1个渠道是俄罗斯和乌克兰，第2个渠道是中东国家，第3个渠道是美国。当国际原油的价格进一步上涨的时候，每桶原油的价格可能会达到150美元左右。在此之前，每桶原油的价格甚至只有70美元左右，这也意味着很多石油出口国的利润会直接翻倍。

2、新能源汽车领域也是最大的获益者。

除了石油出口国之外，如果我们把目光放到各个产业上的话，我们就会发现石油价格上涨会直接影响到人们的出行成本，更会降低大家对于购买燃油汽车的热情。在这种情况之下，新能源汽车品牌的销量会进一步提高，很多人也会把目光放到新能源汽车上。因为新能源汽车主要是以电力供应为主，在油价上涨的时候，新能源汽车的收入情况会异常火爆。

3、石油化工产业也是最大的获益者。

因为石油化工产业本身和石油进出口密切相关，当油价进一步上涨的时候，石油化工产业的净利润会进一步提高，很多投资人也会把目光放到相关产业。在这种趋势之下，石油化工产业的各个企业的股价会进一步攀升，相关公司在资本市场上的表现会为他们进一步活力，相关公司的从业人员的收入也会逐步攀升。