美联储基准利率与金价的关系_美联储基准利率与金价

1.黄金价格上涨对 利率有什么影响

2.美联储加息和黄金有什么关系

3.美联储降息对美元汇率有什么影响啊？

4.美联储加息对黄金影响大吗？有什么影响？

黄金价格上涨对 利率有什么影响

美联储上调利率（这里是存款利率）就是货币紧缩的政策，对美元是利好，对黄金是利空的；如果美联储下调利率就是预示着实行宽松的货币政策，在美联储维持接近0的利率的这几年，美联储实行了3次量化宽松，金价也在这一期间快速上涨。

基金利率和基准利率是不一样的，美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管，对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。

美联储上调联邦基金利率，则银行的融资成本增加，贷款利率就会提高，贷款规模就会受到影响，流通到市场上的美元就减少了，是利好美元，利空黄金的；美联储如果下调联邦基金利率，则银行间融资成本减低，银行的贷款能力就会提高，会有更多的通货进入市场，对美元是形成利空的，对黄金则构成利好。

美联储上调联邦基金利率，则银行的融资成本增加，贷款利率就会提高，贷款规模就会受到影响，流通到市场上的美元就减少了，是利好美元，利空黄金的；美联储如果下调联邦基金利率，则银行间融资成本减低，银行的贷款能力就会提高，会有更多的通货进入市场，对美元是形成利空的，对黄金则构成利好。

美联储加息和黄金有什么关系

美联储加息对全球金融市场都会产生不小的影响，尤其是股票市场，几乎到处哀鸿一片。但除了股市之后，黄金也会受到美联储加息的影响。那么，你知道这二者之间主要是什么关系呢?

美联储加息和黄金有什么关系?

通常情况下，美联储加息和黄金是相反的相关。简单来说，美联储加息之后，黄金的价格会倾向于贬值。主要由以下几点原因导致：

1全球最有影响力的黄金交易市场分为在纽交所和伦敦交易所，且这两个交易市场上的黄金产品都是有美元定价的，基本上主导了全球金价的定价权。因此，黄金的价格会根据美元的变化而变化。

2美联储加息后，由于市场对美元的需求增加，美元趋向于升值。又由于黄金本身的价值没有什么变化，因此，同样数量的美元可以买到更多的的黄金，即以美元报价的金价下跌了。

3美联储加息后，由于利息上升，即使储户把美元放在银行中，都会有不少利率。因此，相对于去持有不怎么会升值的黄金，多数投资者都会选择抛售，这也会导致金价的下跌。

总而言之，当黄金的需求减少，抛售增加是，金价下跌就在所难免了。

美联储降息对美元汇率有什么影响啊？

美联储降息对美国经济的影响

降息在美国证券市场引起剧烈反应。

美联储宣布降息决定之后，市场反应较为剧烈，2007年9月18日，道琼斯工业平均指数跃升336点至13739.39，创下2002年10月15日以来的五年最大当日涨幅；标准普尔500指数跃升43点至1519.78，上涨2.9%；纳斯达克综合指数跃升70点至2651.66，上涨2.7%。市场反应剧烈的原因在于美联储降息50个基点在政策调整幅度上超出了市场事前的普遍预期，Bloomberg的调查显示，近80%的经济学家和市场参与者预测美联储仅会将基准利率下调25个基点。

降息将对美国实体经济产生滞后的扩张性影响。

降息对美国经济增长的刺激作用体现在五个方面：一是利率降低将减少投资成本、增强投资需求，投资扩张弥补消费萎靡带来的增长动力不足；二是利率降低将减轻住房抵押贷款人的还贷压力，抑制房市违约率的不断上升，进而防止“次级债风波”的持续恶化；三是利率降低将进一步缓解信贷紧缩状况，减弱生产活动和企业扩张的融资困难；四是利率降低将支撑美元汇率贬值，刺激出口增长；五是利率降低将增强市场预期，抑制经济活动在信心缺乏下的萎缩。

受政策时滞影响，这种刺激作用的大小在短期、中期和长期(短期为1年之内，中期为2到3年内，长期为4到5年内)有所不同。短期看，宽松货币政策的扩张效应会逐渐显现。在降息初期实质效应较为有限，金融市场的走强将主要源于降息带来的信心恢复。从第二个季度开始，GDP增长受消费萎靡的抑制影响将有所缓和。中期看，降息能使美国经济避免陷入衰退。长期看，降息对实体经济的影响将非常有限，价格机制的调整将使降息效应基本体现在流动性增加和通胀压力加大上。总体看，美联储降息在短期和中期将给美国经济增长提供助力，“次级债风波”带来“大萧条”式美国经济危机的可能性较小。

我们用1971年第一季度至2007年第二季度时间序列上连续146组数据对美国实际经济增长和货币政策之间的长期关系进行了分析，结果显示，美联储基准利率下降或货币供应增加对美国实体经济的影响会在3个季度之后完全显现，这意味着美国货币政策的外部时滞为3个季度，在政策变化初期实体经济受到的影响较小，而在10个季度之后，货币政策变化对实体经济的影响将缓慢消失。由此可以推算，此次降息将使美国经济在2008年第二季度出现反弹。

降息将使美元持续贬值。

降息50个基点以及由此确认的宽松货币政策取向将使美元汇率持续走弱，而且这种走弱是美元相对于其他主要货币的全面走弱。美联储此番大幅降息迅速在外汇市场上引起了强烈反应。2007年9月24日，美元指数创下78.313的本世纪新低，这一数字相对于2001年7月6日创下的121.0的本世纪高点已经下跌了35.3%。美元指数的大幅下降是各权重货币集体对美元升值的整体表现。进一步分析，美元贬值并不局限于短期，原因有四：一是根据均衡汇率决定的利率平价理论，利差变化带来的资本外流会导致本币贬值，美国利率政策较其他经济体更趋宽松将带来美元走弱的影响；二是根据均衡汇率决定的基本因素理论，经济基本面的强势是币值坚挺的基础，美国经济增长在“次级债风波”中的预期看淡将给美元汇率带来贬值动力；三是根据均衡汇率决定的国际收支理论，政府可以通过货币贬值来减轻债务负担和减少贸易赤字，美国长期的“双赤字”将导致美元贬值的基本走向；四是根据均衡汇率决定的资产组合平衡理论，“次级债风波”影响下，国际投资者对美元资产的减持会加剧美元走弱。

美联储降息对国际金融的影响

降息将使国际货币体系稳定受到负面影响。

美元持续贬值将不可避免地导致其在世界货币体系中的地位下降，从而增加油价和金价大幅上涨中的不确定性。进一步分析，代表“国际货币制度、国际货币金融机构及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和”的国际货币体系International Monetary System包括储备资产安全、汇率制度稳定和收支调节有效三个层次的内涵，而美元贬值以及油价和金价的波动高企将恶化这三层内涵，并给国际货币体系稳定带来负面影响。

美联储降息还给国际商品市场带来了较大影响。

国际金价在持续上涨之中已经突破2006年5月12日730美元/盎司的历史高位，2007年9月21日金价最高升至739.3美元/盎司，较2001年2月16日253.85美元/盎司的本世纪低位上涨了191%。国际油价在供需博弈之间已经进入新一轮冲高阶段，2007年9月21日油价一度走上82.40美元/桶的高位，较2005年5月24日49.66美元的低位上涨了65.9%。

值得注意的是，这种国际货币体系不稳定并不局限于短期。由于黄金和美元同时发挥着价值储藏的职能，所以美元贬值将使黄金的替代避险作用更为明显；而由于石油标价货币大多为美元，所以美元贬值也会给油价上涨形成支撑。我们用2005年6月23日至2007年9月25日美元指数、金价和油价589组数据进行了分析，结果表明，近两年来金价波动受到美元贬值较大影响，而油价波动在显示出较强自主性的同时也与美元币值较为相关。因此，美元的贬值将与金价和油价的高位波动一起增强国际货币体系中长期的不确定性，并给国际投机性资本的大幅流动创造条件。

美联储降息对中国经济的影响

降息将减轻美国需求下降对中国出口的负面影响。

前述分析表明，美国对中国出口产品的需求增长短期内会有所放慢，但不太可能出现大幅下降。中国出口在本世纪一直保持较快增长，而且市场多元化的发展趋势已经降低了中国出口对美国市场的依赖程度，对美出口占中国出口总值比率从2005、2006年的21%左右下降到近几个月的20%以下，2007年7月，这一数字已经降至18.96%，创下本世纪以来的最低点。美联储降息将刺激美国经济增长，抑制美国进口需求的过快下降。在“次级债风波”发生的2007年8月，中国出口总值增长并没有受到明显影响，1113.6亿美元的单月出口总值创下了历史新高，相比7月的1077.3亿美元增长了22.7%，在美联储降息影响下，这一高增长势头将继续维持。

美联储降息不会改变中国货币政策审慎收紧趋势。

在美联储降息决定发布之后，很大一部分市场分析人士认为中国货币政策的有序紧缩受到了外部“掣肘因素”的影响，他们认为中国央行以往的加息行动是在美国利率维持高位、中美之间存在较大利差的背景下进行的，而中美利率政策方向的背离将会在收缩利差的同时给中国进一步紧缩银根形成制约。我们认为这种分析有失偏颇，依旧维持我们之前对中国货币政策走向的判断：“宏观调控的重点是遏制金融增长高位加快的势头，切实防止经济增长由偏快转向过热，宏观调控将进一步加强，年内央行还有一次甚至两次加息的可能。”

从中美经济角度看，主要原因有二：一是当前中国内部均衡缺失相比外部均衡缺失更具有紧迫性，尤其是2007年以来宏观经济金融增长高位加快，CPI和金融机构信贷增速较快，货币政策进一步紧缩的压力增加；二是国际游资的流向对中美利差变化本身并不十分敏感，而更看重人民币升值、中国股价和房价等资产价格高涨带来的收益。

美联储降息释放的流动性给中国带来双重风险。

美联储此番大幅降息和未来可预期的进一步放松银根所带来的过剩流动性，很可能将流入预期回报较高的中国市场。这种国际资本流动变化将给中国经济带来双重风险。

首先，人民币升值压力和金融开放压力将进一步增强。由于中国目前资本项目还没有全面开放，因此国际资本在中国市场投资价值放大的背景下会进一步要求中国金融改革提速。此外，国际游资通过各种渠道进入会带来人民币升值更大的市场压力，尤其在美元可预期的持续贬值下，人民币的升值压力将加大。

其次，中国股票市场和房地产市场“非理性繁荣”的风险将进一步加大。由于市场内部风险控制尚不完善，中国股票市场和房地产市场在国际流动性涌入加大的背景下有可能出现投机势力更趋活跃、资产泡沫不断形成的发展态势，增强中国经济可持续增长的周期性风险。从数据来看，中国房市已经吸引了大量外商直接投资，2006年外资对中国房产行业的月度平均投资尚不足8亿美元，但2007年前8个月都逼近或超过了10亿美元，2007年8月这一数字已经高达14.7亿美元，同比增长了221%。与此同时，对房地产行业投资占中国外商直接投资总值比率也从2006年初的0.085%跃升至2007年8月的27.6%。

商业银行需要关注的几个方面：

——关注美元持续贬值带来的外币资产管理问题。在目前商业银行股东和市场主体都较为关心“次级债风波”对中资银行收益影响的背景下，商业银行外币资产管理需要通过资产组合及时调整来防止可能损失的出现，并审慎减少对固定收益类美元资产的购买和持有。

——密切关注美国政策环境变化可能带来的海外发展影响。在降息带来流动性增加的背景下，美国监管层为最大限度地抑制海外资本流入美国进而减弱流动性过剩压力，未来很可能以提高透明度、公司治理以及反洗钱法律架构不足等市场门槛来人为放缓中资银行的市场准入或业务开办审批进程，对此商业银行应密切关注相关政策变化，主动拿出应对措施。

——密切关注境外资金可能加大流入中国股市和房市等境内市场的动态，主动防范信贷风险。尤其应加强对房地产开发贷款和个人按揭贷款的审查力度，严格控制信贷发放节奏，并加大房地产贷款证券化的创新力度。

美联储加息对黄金影响大吗？有什么影响？

美联储加息的“息”是什么？

美联储，承揽了美国中央银行的职能，它的主要作用就是为美国提供一个安全可靠的金融体系，目标就是促进经济增长、维持物价稳定、促进就业和国际收支平衡。美联储加息的“息”并不是存贷款利息，而是联邦基金利率，这也不是某个基金的利率，而是指美国银行同业拆借市场的利率。

通俗点说，银行间拆借利率是说，假如银行没钱了，向其他银行借钱时支付的利率。而所有银行都没钱了，互相之间借不出来，只能向美联储借时，所支付的利率就是联邦基金利率了。

平时，银行都很有钱，所以不太会向美联储借，为了让市场上的钱变少，美联储往往会发高回报的国债，高利息会促使银行买入国债资产，这样银行间流动的钱就变少了。

为了维持经营运转，银行只能向美联储借钱，此时，美联储就会提高借钱的利息。银行为了转移提高的利息，也会在市场上进行加息操作，即增加存款利率，提高贷款利率。

简单来说，就是用较高的利息，把市场上的美元吸进来，同时迫使商业银行提高存贷利率。

美联储加息如何减缓通货膨胀？

大家都知道，美联储这一轮加息都是因为国内的通胀居高不下，那么加息如何能够平抑通胀？

加息后，联邦基金利率上升，最优惠利率同步上升。接着，银行存款、贷款利率提高，大家很显然就更加愿意把钱存在银行；因为利息贵，从银行的贷款也会减少，从银行流出去的钱也减少了。二者相辅相成，市场上流通的钱就变少了。钱少了，大家的购买能力也就降低，需求下降，物价也会开始降温。

加息，推高了所有下游贷款产品的借贷成本。加息之后房贷和信用卡的利息也变高，会使得个人推迟买房或消费，转为储蓄。具体以信用卡为例，大部分信用卡都是属于可变利率，都会根据联储局的基准利率调整而变化。因此美联储加息，信用卡实际年利率就会同步增加，传导到下游，实则增加了消费者的负担。加息因此压抑非必要的消费，减少市场对货品的需求，需求下降货品价格也会下调。

加息之后购买力降低，从而降低了整个社会对商品和服务的需求，有助于减缓通货膨胀的压力。

加息对黄金的影响?

黄金价格是以美元为定价体系的，因此美元的走势对黄金走势造成较大的影响。一般美联储加息后，会提高美国货币对市场投资者的吸引力，使市场投资资金大量流入，这样很有可能会使美元走势出现上涨，从黄金市场流出的资金很有可能会进入美元市场之中，导致黄金走势大概率会下跌。

不过，加息只是影响黄金价格波动的一个原因，影响黄金价格波动的因素有很多，技术形态、供求关系、政治关系等都会影响金价波动。

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